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金評天下|消費仍待發(fā)力,關注科技創(chuàng)新|環(huán)球動態(tài)

來源:金融投資報

4月CPI同比上漲0.1%,漲幅較上月回落0.6個百分點。 CPI保持低位運行,主要原因是當月菜價下跌較快,再加上國際原油價格下行帶動國內(nèi)汽柴油價格走低,以及汽車“價格戰(zhàn)”影響較大。 當前消費修復對價格的推升作用主要體現(xiàn)在旅游等服務價格快速上漲。


(資料圖片僅供參考)

從好的角度看,居民消費價格總體水平不高,在消費能力依舊存在的情況下,對下一步擴大消費是件好事。

那么我們現(xiàn)在有沒有消費能力呢?其實國內(nèi)的消費能力空間還是很大的,廣義貨幣總量M2已經(jīng)超過280萬億元,你一定要說市場缺錢,這完全背離了客觀事實。

但現(xiàn)在大量的資金沉淀在銀行體系里,比如今年一季度,銀行居民存款就增加了近16萬億元,接近去年全年的居民新增存款。為什么很多人拿著錢不敢花?以前這些錢很大一部分用于歸還房貸或者購買新房,拉動房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈全鏈條滾動發(fā)展,但現(xiàn)在房地產(chǎn)市場歸于沉寂以后,這些錢不知道該往哪里去消費,投資股票市場與理財市場,又擔心風險太高,只能一股腦全都存銀行。

但這些錢最終是要走向消費市場的,只是缺少一個契機。隨著經(jīng)濟的逐步復蘇,老百姓收入增加后,自然會在購車出行、改善性住房等方面出手,如果再疊加政策“紅包”以及新型消費場景的出現(xiàn),那么居民消費的意愿會更足。

目光再聚焦人民幣匯率。本周美元兌人民幣漲到7以上。美元升值人民幣相對貶值,美元這兩周升值了差不多3%,所以人民幣適當貶值也很正常,雙向波動后匯率最終取決于經(jīng)濟基本面。所以大家看到本周初A股和港股在短期跳水后,后半段又恢復了常態(tài)。

從樂觀一點的角度看,人民幣適當貶值并非壞事,它有利于中國出口商品降低成本提升競爭力。

從海關總署的數(shù)據(jù)看,今年前4個月我國進出口總值13.32萬億元人民幣,同比增長了5.8%,其中出口7.67萬億元增長10.6%,進口5.65萬億元增長0.02%。特別是剛剛過去的4月份,出口增長了16.8%,進口反而下降0.8%,貿(mào)易順差持續(xù)擴大。

因此這個時候人民幣適當貶值有利于繼續(xù)擴大出口,只是需要注意的是,我們的出口產(chǎn)品構(gòu)成還需要不斷優(yōu)化,人民幣貶值并不會提升出口商品的科技含量,只是會提升總量,而在出口的質(zhì)與量之間,還需要適度把握平衡。

最后談談“中特估”和銀行股,這是市場上最近爭議比較大的一個話題,而且前段時間銀行股大漲也被認為是“中特估”最后的瘋狂,虹吸了太多的資金,造成二級市場“失血”。

這個問題其實應該分開來看,銀行股并非“中特估”的全部,“中特估” 也不僅僅是銀行股的估值回歸。 畢竟如果宏觀經(jīng)濟不景氣,銀行業(yè)的業(yè)績增速也會滑坡。 我們可以看到今年一季度各大銀行的業(yè)績并非大家想象那么好,但是股價卻出現(xiàn)大漲,形成了一種強烈的反差。

因此最近銀行股大漲的原因并非“中特估”概念的炒作,應該是部分銀行定期存款和理財產(chǎn)品資金的移倉,還有就是人民幣在全球貿(mào)易中的地位提升以后,部分銀行作為結(jié)算行將受益,比如此波上漲行情中領漲的中國銀行。

而要談到真正的有價值的“中特估”還是不少,畢竟國內(nèi)的央企在很多領域?qū)嵙€是非常雄厚的。

日前國資委負責人再次強調(diào),國資央企要“強化企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位,瞄準全球行業(yè)競爭前沿,加大和國內(nèi)外各種所有制企業(yè)的合作力度,大力推進關鍵核心技術攻關,勇攀科技高峰,搶占未來發(fā)展制高點?!贝蠹谊P注“中特估”不僅僅是低估值這么簡單,而應該是提升科技含量,要站在全球行業(yè)競爭前沿的角度去思考,要高瞻遠矚,要在科技央企里面多選擇,搶占“中特估”最強的科技分支,這才是決勝之道。

編輯|陳雨禾 校檢|袁鋼 審核|姚彥如

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