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動(dòng)態(tài):經(jīng)濟(jì)萎縮考驗(yàn)歐洲加息決心

來源:經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)


(資料圖片)

在德國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入“技術(shù)性衰退”后,歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)萎縮。盡管歐洲央行強(qiáng)調(diào)通脹水平依然太高,但在滯脹風(fēng)險(xiǎn)逐漸加大、金融系統(tǒng)脆弱性增加的背景下,歐洲繼續(xù)加息的決心遭遇嚴(yán)峻考驗(yàn)。

6月8日,歐盟統(tǒng)計(jì)局的修正數(shù)據(jù)顯示,第一季度歐元區(qū)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比下降0.1%,繼2022年第四季度環(huán)比下降0.1%后再次萎縮。連續(xù)兩個(gè)季度GDP環(huán)比萎縮,表明歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)已陷入“技術(shù)性衰退”。歐盟統(tǒng)計(jì)局此前公布的歐元區(qū)一季度數(shù)據(jù)初值是微增0.1%,此后,由于歐洲第一大經(jīng)濟(jì)體德國(guó)連續(xù)兩個(gè)季度環(huán)比下滑而陷入“技術(shù)性衰退”,再加上愛爾蘭等國(guó)增速大幅下降,歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速隨之向下修正。

歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)季度環(huán)比從微增0.1%調(diào)整到微降0.1%,看似幅度不大,但對(duì)各方心理的影響沖擊不容小覷,勢(shì)必令本已嚴(yán)重受挫的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)信心雪上加霜。6月5日,德國(guó)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)森蒂克斯公司發(fā)布報(bào)告顯示,歐元區(qū)6月投資者信心指數(shù)從5月的-13.1降至-17.0,大幅低于市場(chǎng)預(yù)期,投資者對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂正在不斷加劇。

歐洲央行行長(zhǎng)拉加德6月1日表示,歐元區(qū)通脹率仍然太高,“并且可能還會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間”,歐洲央行的加息周期還將繼續(xù),“直至有足夠的信心將通脹率控制在目標(biāo)之內(nèi)”。同日發(fā)布的歐洲央行5月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示,大部分歐洲央行委員支持繼續(xù)加息25個(gè)基點(diǎn)。然而,言猶在耳,歐元區(qū)便陷入“技術(shù)性衰退”,這對(duì)歐洲央行堅(jiān)持繼續(xù)加息的決心是個(gè)嚴(yán)峻考驗(yàn)。

一方面,歐洲面臨的滯脹風(fēng)險(xiǎn)正在增加。隨著歐洲央行持續(xù)七次加息對(duì)經(jīng)濟(jì)的壓力逐漸顯現(xiàn)、歐洲居民疫后消費(fèi)水平下降以及能源危機(jī)的持續(xù)影響,歐洲經(jīng)濟(jì)韌性逐漸消解,開始直面長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力減弱的挑戰(zhàn)。作為歐洲經(jīng)濟(jì)“火車頭”的德國(guó),4月份工業(yè)新訂單環(huán)比下降0.4%,其中來自歐元區(qū)的新訂單環(huán)比下降2.7%。這些跡象預(yù)示著歐元區(qū)GDP在第二季度可能繼續(xù)收縮。與此同時(shí),盡管大宗商品和能源成本下降、需求疲軟等因素帶動(dòng)歐元區(qū)整體通脹率下行,但是歐洲央行公布的貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示,核心通脹趨勢(shì)“令人擔(dān)憂”。在這種局面下,越來越多的市場(chǎng)和研究機(jī)構(gòu)正將視線投向滯脹風(fēng)險(xiǎn),甚至有觀點(diǎn)認(rèn)為,“歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在很大程度上確認(rèn)了滯脹”。

另一方面,歐洲金融系統(tǒng)持續(xù)面對(duì)貨幣政策收緊和美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)沖擊。5月31日,歐洲央行發(fā)布金融穩(wěn)定評(píng)估報(bào)告認(rèn)為,增長(zhǎng)前景不明朗、通脹持續(xù)高企和融資條件收緊等問題將繼續(xù)影響企業(yè)、家庭和政府的資產(chǎn)負(fù)債表,歐元區(qū)金融穩(wěn)定前景仍然脆弱。這份報(bào)告雖然認(rèn)為歐元區(qū)投資基金基本未受到美國(guó)和瑞士銀行業(yè)危機(jī)影響,“但如果投資基金被迫出售資產(chǎn)以改善流動(dòng)性,那么可能改變這一狀況”。

值得注意的是,就在這份報(bào)告發(fā)布一周后,美國(guó)財(cái)政部6月7日表示,計(jì)劃增加國(guó)債發(fā)行量,以繼續(xù)為政府融資,并逐步重建現(xiàn)金儲(chǔ)備。初步增加發(fā)行的國(guó)庫券將集中在短期基準(zhǔn)債券和現(xiàn)金管理票據(jù)上。有美國(guó)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì),到2023年年底,美國(guó)政府將需借入1.1萬億美元短期國(guó)債,“此舉將進(jìn)一步消耗市場(chǎng)流動(dòng)性”。歐洲央行報(bào)告中的憂慮正變成現(xiàn)實(shí)。

也是在6月7日,美國(guó)財(cái)政部部長(zhǎng)耶倫表示,考慮到銀行業(yè)的整體環(huán)境,“一些規(guī)模較小的銀行可能會(huì)面臨進(jìn)一步整合”??紤]到歐洲與其美國(guó)盟友在金融上的緊密聯(lián)系,以及美國(guó)“死道友莫死貧道”的“優(yōu)良傳統(tǒng)”,歐洲出現(xiàn)新一家“瑞信”的風(fēng)險(xiǎn)正在上升。(本文來源:經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 作者:連 ?。?/p>

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