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專家預測澳元表現(xiàn)將優(yōu)于紐元,背后都有哪些原因?

來源:英為財情


(相關資料圖)

新西蘭正處于經(jīng)濟衰退的邊緣,因為其激進的加息對經(jīng)濟造成了損害。在塔斯曼海(Tasman?Sea)對岸,隨著澳大利亞選擇更溫和的立場,市場開始注意到這一點,氣氛變得明朗起來。



澳洲聯(lián)儲在加息350個基點后,4月4日暫停了為期11個月的緊縮周期。一天后,新西蘭聯(lián)儲意外宣布加息50個基點,此舉震驚了市場,其累計加息幅度超過預期,達到500個基點,甚至超過了美聯(lián)儲。

然而,紐元卻在下滑,尤其是兌澳元的匯率。由于市場預期澳洲聯(lián)儲將在控制通脹的同時成功實現(xiàn)軟著陸,澳元走強。

Corpay?Currency?Research外匯策略師Peter?Dragicevich表示:“市場開始考慮新西蘭聯(lián)儲的政策失誤?!彼a充稱,隨著緊縮階段接近尾聲,市場開始關注經(jīng)濟增長、勞動力市場趨勢和大宗商品價格。他表示:“基于這些指標,我們判斷澳元的表現(xiàn)應優(yōu)于紐元?!?/b>

從巴克萊到道明證券的分析師都贊同這一觀點,他們強調(diào),隨著緊縮周期的結束,兩國政策立場的分歧和環(huán)境的不同,表明新西蘭聯(lián)儲是發(fā)達國家中最強硬的央行之一,而澳洲聯(lián)儲則采取了更為謹慎的做法。

如下圖所示,新西蘭聯(lián)儲加息的幅度更大,加息持續(xù)的時間也更長



澳大利亞暫停加息的決定反映了其希望保持疫情時期的就業(yè)增長,并在可能的情況下避免在其通脹斗爭中造成嚴重的經(jīng)濟痛苦。澳洲聯(lián)儲迄今的預估顯示,規(guī)模達2.2萬億澳元(1.5萬億美元)的澳洲經(jīng)濟將避免技術性衰退。

新西蘭經(jīng)濟已經(jīng)在2022年的最后三個月出現(xiàn)逆轉(zhuǎn),新西蘭聯(lián)儲在2月份表示,從目前的三個月開始,新西蘭的國內(nèi)生產(chǎn)總值將連續(xù)三個季度下降。

新西蘭聯(lián)儲預計將加息,并在很長一段時間內(nèi)保持利率不變

加拿大皇家銀行(Royal?Bank?of?Canada)首席經(jīng)濟學家Su-Lin?Ong表示:“澳洲聯(lián)儲暫停加息的決定突顯了其鴿派色彩。澳洲聯(lián)儲不愿大幅加息,準備忍受比全球其他國家更高的通脹?!?br>
一些經(jīng)濟學家警告說,澳大利亞不采取行動更快地壓低物價是在冒險,澳洲聯(lián)儲認為,到2025年中期,通脹才會回到2%-3%的目標上方。新西蘭預計將在2024年下半年達到其價格目標。

澳大利亞央行前官員卡恩斯(Jonathan?Kearns)本月接受采訪時說,對于目前接近7%的通脹率來說,3.6%的現(xiàn)金利率可能還不夠高,這暗示澳大利亞將需要進一步加息,并在更長時間內(nèi)保持利率高位。

對澳洲聯(lián)儲有效的是,在影響抵押貸款方面,它的政策設置更有效力,因為大多數(shù)家庭采用可變利率,很快就會受到調(diào)整的影響。在4月4日的會議紀要中,澳洲聯(lián)儲表示,住房貸款償還占可支配收入的比例預計將升至歷史最高水平左右。

在新西蘭,大多數(shù)抵押貸款都是固定利率,這使得新西蘭聯(lián)儲更難通過政策調(diào)整對家庭產(chǎn)生同樣的影響。

澳大利亞在與最大貿(mào)易伙伴中國解凍關系方面取得的進展,也增加了澳大利亞對投資者的吸引力。道明證券全球外匯策略主管麥考密克(Mark?McCormick)表示:“中國重啟經(jīng)濟應該也會支撐澳元,尤其是如果美國數(shù)據(jù)相對于中國和歐洲繼續(xù)放緩的話。”



澳元兌美元日線圖

北京時間4月19日10:03,澳元兌美元報0.6720/21

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