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有色金屬行業(yè)周報:議息會議臨近導致金屬短期承壓,長期仍看多有色資源標的,重點關注黃金、鋁和錫-全球最資訊

來源:華福證券


(資料圖片)

(以下內(nèi)容從華福證券《有色金屬行業(yè)周報:議息會議臨近導致金屬短期承壓,長期仍看多有色資源標的,重點關注黃金、鋁和錫》研報附件原文摘錄)

投資要點:
貴金屬:美聯(lián)儲發(fā)言偏鷹,貴金屬價格短期承壓。本周美元美債上漲,貴金屬價格承壓。美聯(lián)儲發(fā)言偏鷹,提出將會采取進一步行動抑制通脹,5月加息25基點的概率上調(diào)至86.6%,導致美元美債反彈。我們認為,緊縮的信貸政策將會對美國經(jīng)濟增長產(chǎn)生拖累,美國經(jīng)濟衰退將進一步催生貴金屬的避險需求,金價仍有上漲空間。個股:黃金建議關注中金黃金(600489)、招金礦業(yè)(1818.HK)、山東黃金(600547)、赤峰黃金(600988.SH)、銀泰黃金(000975),關注中潤資源(000506)、玉龍股份(601028),白銀關注興業(yè)礦業(yè)(000426)和盛達資源(000603)。
工業(yè)金屬:緬甸佤邦擬暫停礦產(chǎn)資源開采,錫價有望持續(xù)上漲。緬甸佤邦中央經(jīng)濟計劃委員會4月15日稱擬暫停礦產(chǎn)資源開采,供給端錫礦產(chǎn)量將減少,帶動電子金屬錫本周價格大幅上行,我們認為,錫光伏、電動車及AI等多重提振需求,但品位下降持續(xù)拖累產(chǎn)量增加,緬甸佤邦政策調(diào)整新增供應風險,錫供需缺口或進一步加大,繼續(xù)看漲錫價持續(xù)上漲。個股:錫礦建議關注錫業(yè)股份(000960)、南化股份(600301);鋁礦關注自備電廠低成本的神火股份(000933)、天山鋁業(yè)(002532),以及產(chǎn)量供給有彈性的云鋁股份(000807),銅礦關注資源自給率較高的北方銅業(yè)(000737)、洛陽鉬業(yè)(603993);其他關注:南山鋁業(yè)(600219)、江西銅業(yè)(600362.SH)。
新能源金屬:下游新能源汽車高增長可期,鋰標的或迎配置期。新能源汽車需求有望改善帶動鋰價從暴跌向緩跌轉(zhuǎn)換,但鋰礦標的底部已至,或?qū)⒂瓉韨€股上漲階段。長期來看,智利總統(tǒng)宣布將把鋰產(chǎn)業(yè)收歸國有,進一步體現(xiàn)鋰是電動車產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力最強的戰(zhàn)略資產(chǎn),低成本、開發(fā)環(huán)境穩(wěn)定的鋰資源標的仍是新能源高成長賽道中的優(yōu)選配置。個股:穩(wěn)健關注:天齊鋰業(yè)(002466)、永興材料(002756)、藏格礦業(yè)(000408);彈性關注:江特電機(002176)、融捷股份(002192)、中礦資源(002738)。其他板塊:低成本濕法項目利潤長存,關注力勤資源(2245.Hk)、華友鈷業(yè)(603799)。
一周市場回顧:有色(申萬)指數(shù)跌4.10%,表現(xiàn)弱于滬深300。個股前十:圖南股份(9.30%)、豪美新材(5.75%)、藍曉科技(4.46%)、洛陽鉬業(yè)(2.81%)、錫業(yè)股份(2.61%)、合金投資(2.42%)、銅陵有色(1.79%)、隆華科技(1.50%)、云路股份(1.30%)、國城礦業(yè)(1.17%)。
風險提示:新能源金屬:電動車及儲能需求不及預期;基本金屬:中國消費修復不及預期;貴金屬:美國終端利率超預期

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