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當(dāng)前頭條：券商融資仍在“快車(chē)道”，前三季度股權(quán)融資806億，524億配股融資占比超六成，債券融資5914億，527億融資在途

來(lái)源：英為財(cái)情

財(cái)聯(lián)社10月9日訊（記者 楊卉）在監(jiān)管的鼓勵(lì)支持下，券商融資熱情不斷高漲，依法有序擴(kuò)充資本實(shí)力，再融資摁下“加速鍵”。節(jié)前來(lái)看，9月28日，國(guó)聯(lián)證券披露70億定增預(yù)案，同在9月，中金公司也推出270億配股計(jì)劃。


(資料圖)

從券商再融資的方式選擇上，配股較受券商青睞；相對(duì)于配股可能對(duì)股價(jià)利空，定增也是部分券商的選擇；債券融資以更低的資金成本和更為便捷的流程，也成為券商融資的重要渠道。

根據(jù)wind數(shù)據(jù)，今年前三季度，有65家券商共發(fā)行284只金融債，債券總面值5914億元；股權(quán)融資方面，已有4家券商完成配股，2家券商完成定增，2家券商完成可轉(zhuǎn)債發(fā)行，總募資金額約806億元。

對(duì)于券商而言，補(bǔ)充資本金、夯實(shí)資本實(shí)力是提升未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)力的主要途徑。從募資投向來(lái)看，大多數(shù)券商募資的目標(biāo)是發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)，比如自營(yíng)業(yè)務(wù)、融資融券等信用業(yè)務(wù)。除此之外，券商資金也重點(diǎn)投向財(cái)富管理業(yè)務(wù)。

公開(kāi)信息顯示，中金公司、國(guó)聯(lián)證券、中原證券、國(guó)海證券四家券商同樣正在推進(jìn)再融資計(jì)劃，控股券商的錦龍股份同樣有再融資計(jì)劃，以上五家總募資金額約527億元。

配股方式當(dāng)前最受券商青睞

2022年前三季度，8家完成再融資的券商中，有4家選擇了配股方式。分別為中信證券、財(cái)通證券、東方證券、興業(yè)證券，募資金額分別為224億元、71.7億元、127億元、100.8億元。

配股是上市公司向現(xiàn)有股東按其持股比例配售新發(fā)行股票，配股定價(jià)一般會(huì)低于股票市價(jià)，配股上市后，除權(quán)效應(yīng)會(huì)使股價(jià)會(huì)相應(yīng)走低。也因此，放棄配股的股東股權(quán)比例會(huì)被稀釋?zhuān)蚬蓛r(jià)下跌也會(huì)遭受損失。

不同股東對(duì)配股方案的反映往往并不一致，會(huì)影響配股方案公布后的股價(jià)走勢(shì)以及配股認(rèn)購(gòu)率。

已實(shí)施配股的4家券商，在配股預(yù)案發(fā)布后，次日均遭遇投資者“用腳投票”而大幅下跌，興業(yè)證券因疊加當(dāng)日分紅除權(quán)，日跌幅達(dá)到11.34%，復(fù)權(quán)后跌幅為8.73%。東方證券發(fā)布配股預(yù)案，次日下跌8.38%，中信證券與財(cái)通證券跌幅分別為5.98%與4.14%。

今年9月13日，中金公司公告擬配股募資不超過(guò)270億元，次日中金公司A股下跌9.10%，H股下跌7.37%。

近期來(lái)看，券商發(fā)布配股方案后市場(chǎng)反響普遍不佳，而股價(jià)的下行最終又影響到配股籌資結(jié)果。

興業(yè)證券于2021年8月24日發(fā)布配股預(yù)案，擬募資140億元，至2022年8月17日配股實(shí)施，約一年的時(shí)間內(nèi)，興業(yè)證券股價(jià)下跌約46.8%，雖最終以96.53%的認(rèn)購(gòu)率完成配股，但實(shí)際募資額僅100.84億元，為原計(jì)劃的72.03%。

中信證券A股實(shí)際募資223.96億元，完成230.65億元募資計(jì)劃的97.10%，H股在配股預(yù)案公告至執(zhí)行期間漲幅超過(guò)20%，最終以100%認(rèn)購(gòu)率完成配股，融資49.3億元。

東方證券A股配股認(rèn)購(gòu)率為88.96%，募資金額127.15億元，完成率為88.71%， H股配股則因?yàn)榕涔蓛r(jià)格遠(yuǎn)高于市價(jià)，棄購(gòu)率達(dá)到99.97%，募集資金僅有69.71萬(wàn)元。

多家券商選擇定增融資

市場(chǎng)震蕩下行情況下，配股對(duì)股價(jià)利空明顯，有多家券商選擇通過(guò)定增融資，但難免投資者已如驚弓之鳥(niǎo)，同樣做出負(fù)面反應(yīng)。

9月28日，國(guó)聯(lián)證券披露了70億定增預(yù)案，次日股價(jià)低開(kāi)低走，最終跌停收盤(pán)。有業(yè)內(nèi)人士表示，國(guó)聯(lián)證券半年報(bào)營(yíng)收及利潤(rùn)均增長(zhǎng)良好，可能是頻繁的股權(quán)融資引發(fā)投資者擔(dān)憂(yōu)。

在國(guó)聯(lián)證券之前，已有國(guó)金證券及長(zhǎng)城證券完成定增，國(guó)海證券、中原證券、錦龍股份定增工作正在推進(jìn)中。

國(guó)金證券于2022年4月完成定增募集資金58.17億元，除原股東成都國(guó)資通過(guò)子公司成都產(chǎn)業(yè)資本控股集團(tuán)有限公司、成都交子金融控股集團(tuán)有限公司積極認(rèn)購(gòu)成為國(guó)金證券第二大股東外，多家金融機(jī)構(gòu)也活躍于本次定增中，光大證券出資約5億元，中國(guó)銀河出資約1.33億元，華夏基金與諾德基金分別出資2.11億元、1.7億元。

長(zhǎng)城證券的定增中同樣有多家金融機(jī)構(gòu)參與認(rèn)購(gòu)。中國(guó)銀河、海通證券、中金公司分別出資3.29億元、1.74億元、1.68億元。財(cái)通基金、諾德基金、華夏基金分別出資7.02億元、2.66億元、2.22億元。券商及基金公司積極參與券商定增，體現(xiàn)了金融資本對(duì)行業(yè)的長(zhǎng)期看好。

五家券商527億再融資推進(jìn)中

公開(kāi)信息顯示，中金公司、國(guó)聯(lián)證券、中原證券、國(guó)海證券四家券商同樣正在推進(jìn)再融資計(jì)劃，控股券商的錦龍股份同樣有再融資計(jì)劃，以上五家總募資金額約527億元。

除中金公司選擇配股募資不超過(guò)270億元外，其他四家券商均選擇通過(guò)定增來(lái)募集資金，國(guó)海證券擬募資不超過(guò)85億元，國(guó)聯(lián)證券與中原證券募資計(jì)劃均為70億元，錦龍股份擬募資約32億元。

融資進(jìn)展上，中金公司與國(guó)聯(lián)證券于近期披露融資預(yù)案；錦龍股份的定增預(yù)案已獲股東大會(huì)通過(guò)；國(guó)海證券與中原證券的定增計(jì)劃均已獲得證監(jiān)會(huì)反饋意見(jiàn)，兩家券商均于2022年9月對(duì)反饋意見(jiàn)進(jìn)行了回復(fù)，最終實(shí)施尚待監(jiān)管批準(zhǔn)。

前三季度券商發(fā)行金融債券5914億元

與股權(quán)融資相比，債券融資資金成本更低，流程上更為便捷，也是券商融資的重要渠道。根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前三季度共有65家券商發(fā)行金融債券284只，總募資金額5914億元。

招商證券發(fā)債金額居首，為386億元。發(fā)債金額同樣超過(guò)300億元的還有6家券商，分別為國(guó)泰君安（352億元）、華泰證券（347億元）、海通證券（323.8億元）、申萬(wàn)宏源（320億元）、中國(guó)銀河（305.55億元）、廣發(fā)證券（300億元）。

中信建投、安信證券、國(guó)信證券則分別以280億元、257億元、225億元的發(fā)債規(guī)模排名前十。

排名前十的券商合計(jì)發(fā)債3096.35億元，占總金額的52.35%，在債券市場(chǎng)，頭部券商依然優(yōu)勢(shì)明顯，發(fā)債規(guī)模上占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

標(biāo)簽： 債券融資 配股融資

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